在不少陕西饭馆里，凉皮+肉夹馍+冰峰（汽水），被整合为“三秦套餐”。这其中的“冰峰”汽水虽然是最年轻的，但1948年诞生的它也已73岁了，是妥妥的爷爷辈。
汽水仍是主力产品
在盛夏的7月上旬，与冰镇汽水一同出现的，是冰峰饮料披露的招股书（申报稿，下同）。公司拟发行不超过6000万股股票，计划在深市主板上市。
冰峰饮料主营业务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研发、生产和销售，主要产品为“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐装橙味汽水、玻璃瓶酸梅汤、罐装酸梅汤等。
冰峰饮料系于2019年11月由冰峰有限整体变更设立的股份有限公司。公司发起人为西安市糖酒集团有限公司（以下简称糖酒集团）、西安久悦酒业有限公司。直到招股书签署日，公司股权结构依然简单，只有两名股东，其中糖酒集团持股99%。
自然人张军通过直接持股、担任其他股东执行事务合伙人以及受托其他股东表决权等合计控制糖酒集团91.83%的表决权，通过糖酒集团、西安久悦酒业有限公司控制冰峰饮料100%的表决权，张军为公司实控人。
提起冰峰，陕西人最熟悉，但出了陕西后，或许多数人依然会对它摇头说：没听说过。2018年~2020年，冰峰饮料销售收入来自陕西的占比分别达到了87.44%、81.73%和80.23%。
陕西市场独大，与品牌历史关系密切。
冰峰汽水起源于1948年，当时一位商人从天津引进一套汽水制造设备前往新疆，因大雪受阻而留在西安，在1951年建成西北汽水厂，后并入西安食品厂。日后又一场大雪，为生产汽水打水的井辘轳被冻，积雪结冰若小山峰，因此得名“冰峰”。
虽然寒暑交替，时光已然流转73年，但在冰峰这里，不了解公司的外人看到的变化并不多。比如，除了橙味汽水，冰峰饮料的产品基本就是酸梅汤了。2018年~2020年，玻璃瓶橙味汽水和罐装橙味汽水的销售金额合计占比分别为86.38%、84.38%和81.48%。
募资6.69亿，再造两个冰峰？
此次冰峰申请上市拟募资6.69亿，其中1.99亿用于玻璃瓶装生产线的改扩建、4.3亿用于营销网络升级及品牌建设、4032.99万用于信息化管理平台建设。
三个募投项目，一个是用于扩产，一个用于升营销网，一个用于信息化建设，看起来，这个一直偏安陕西一隅的国产汽水品牌有一种要大干一票的跃跃欲试感！
然而，冰峰汽水的产能利用率却并不高，2020年全年产能利用率只有60%，只有在夏天销售旺季的时候产能利用率才达到101.26%，这是2020年的情况。2020年以前，全年产能利用率一直低于60%，旺季产能利用率也不足90%。
招股书显示，募投瓶装产品线计划先拆除原有1.8万瓶/小时产品线，再新建3.6万瓶/小时的产品线，之后再对2.4万瓶/小时产品线进行智能化改造。
该项目的主要扩产需求来自旺季时超过100%的产能利用率，需要扩产以突破产能瓶颈。从这个角度来看，冰峰确有扩产需求，但即便扩产之后，毕竟每年销售旺季只有那么几个月，其余时间一半产能就得处于停滞状态，而公司却要募资扩产大一倍产能。
在募投项目中，拟投资规模最大的是营销网络升级项目，拟投资总额超过拟募资总额的60%。根据公司项目计划，该项目拟选择国内16个主要城市设置营销中心，在兰州、成都、重庆、北京、郑州、上海、合肥、武汉及广州9个城市建设办事处，加大对全国连锁商超、经销商等渠道的建设，通过线上线下推广进行品牌推广。
其中，营销中心建设拟投入1.4亿、渠道建设投入1.09亿、品牌建设投入1.8亿。
也就是说，通过此次上市募资获得资金，冰峰确有进行全国扩张的打算。但还是情怀那个问题，在陕西可以打“三秦套餐”的牌，在其他地区这一招不一定行得通，且其他地区其实也有自己当地的带有情怀元素的饮料品牌，冰峰借助资本市场融资进行全国扩张存在一定风险。
另外，值得注意的是，截至2020年冰峰饮料总资产只有3.36亿、净资产只有2.78亿，一下募资6.69亿进行产能及全国化渠道扩张，是不是有点过激了？
这是要一下再造两个冰峰啊！
强敌环伺
现在，冰峰饮料的竞争对手将不仅仅碳酸饮料巨子可口可乐、百事可乐，还有北冰洋、健力宝等老牌汽水以及元气森林这类无糖碳酸饮料范畴的新晋网红。
同为老牌汽水企业的北冰洋、健力宝等正在经过改革、建厂来扩展商场比例。现在北冰洋拟凭借大豪科技(37.600, -2.31, -5.79%)登陆本钱商场，完结曲线上市。依据重组计划，大豪科技拟以发行股份的方式购买控股股东北京一轻控股有限责任公司持有的北京一轻资产经营管理有限公司100%的股权。买卖完结后，北冰洋饮料品牌将凭借大豪科技完结上市。
材料显现，另一老牌企业健力宝推出的玻璃瓶装汽水也已经在西安出售，并且健力宝在西安当地建有工厂，瓶装汽水价格仅为2元。
值得注意的是，在健力宝推出玻璃瓶装低价汽水的一起，冰峰饮料却在提价。据公开报道，2021年西安多家饭馆冰峰饮料200ml玻璃瓶装的橙味汽水的零价格由此前的2元上涨到3元。
近年来，除老牌饮料企业不断发力外，新式的国产饮料品牌不断涌现。饮料界的黑马——创建不过短短几年的元气森林估值已经到达60亿美元，并且在我国商场上掀起了“无糖”风潮，让国产汽水有了新的开展方向。业内人士以为，元气森林的兴起正是互联网营销下的产物，深谙网络营销的手段，与老牌企业比较在品牌营销上更胜一筹。
在冰峰饮料天猫旗舰店可以看到，冰峰饮料也在售卖无糖橙味汽水和低糖酸梅汤饮料，月销量均为100多箱，而主打零糖零脂零卡的元气森林气泡水销量超5万。
“此外，与常居商场高比例的百事可乐、可口可乐等行业巨子比较，冰峰饮料的体量小利润低抗风险能力差，没有护城河，冰峰饮料与它们距离较大，没有可比性。”朱丹蓬称。
在业内人士看来，冰峰饮料作为地域和情怀要素较强的国产汽水品牌，想要进行跨地域扩张的确存在必定的难度。与此一起，饮料赛道上龙头加持、新晋网红入局，国产汽水冰峰饮料想要凭借本钱力量向全国扩张并非易事。
西北大学经管学院教授卢山冰曾这样评价冰峰：
“这是西安几代人的情结，作为西安本地品牌，这种品牌影响力不是催生的，更不是强加的，而是自然而然产生的，生命力也将更长久。”
在现代食品工业极度发达的背景下，似乎没有什么口味能复制——包括被神化很久的 “ 可口可乐 ”配方。
这些带气的糖水，到最后卖的是记忆，也是文化。
因此，当“三秦套餐”成为一个文化IP，当所有“情怀”都被明码标价，那些记忆中一罐罐带气的橙味儿糖水，价值究竟还剩几何？